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　　关心：消费电子零组件&拆卸：工业富联、立讯细密、闻泰科技、领益智制、蓝思科技、博硕科技、鹏鼎控股。

　　果链：1）iPhone16系列当前正在分歧发卖系统中已呈现价钱分层：目前苹果官网取曲营门店售价连结不变，授豪门店则同一施行下调后的挂牌价，而电商平台通过限时发券和补助，将部门型号价钱进一步压至6000元以下，满脚“以旧换新”补助门槛。2）注沉立异驱动：苹果的首款折叠屏iPhone将采用雷同册本的折叠形式（即大折叠），而非翻盖式设想。该机型正在折叠形态下屏幕尺寸为5。7英寸，而正在展开后屏幕尺寸将接近8英寸。采用集成Touch ID的侧面按键。立讯细密凭仗结实的手艺堆集和不变的量产能力获得苹果等国际头部客户的高度承认，正在供应链中占领主要地位。

　　面板！各使用范畴呈现出较着的分化特征，终端市场差同化需求较着。1)电视面板市场供需博弈加剧！品牌厂商自4月起连续下调采购订单。为应对市场变化，面板制制商正在5月劳动节期间自动实施产能调控办法，估计5月行业平均产能操纵率将环比下降6-7个百分点。正在供需两边的动态调整下，电视面板价钱趋于不变。2)显示器面板维持上涨行情！受益于关税宽免政策及部门品牌厂商的积极备货，显示器面板自3月以来的价钱上涨趋向正在5月得以延续。不外受电视面板需求走弱的影响，价钱上涨幅度可能有所收窄。3)笔记本面板市场连结平稳！供需两边均持审慎立场。二季度，笔记本面板估计仍将维持价钱不变，面板厂或将采纳更矫捷的价钱策略以争取订单和市场份额。

　　关税：1）中美经贸漫谈取得共识，美国调整对华商品关税。美国颁布发表自美东时间5月14日起将对中国商品（包罗港澳地域商品）的关税政策做出调整。原定对相关商品征收34%的对等关税，将暂缓实施此中24%的部门，为期90天，余下10%的关税仍将继续征收。同时，打消此前行政令对相关中国商品额外加征的共计91%的关税。2）关税政策调整驱动中国苹果财产链厂商预期改善。跟着苹果公司出口关税的改善，中国的上逛财产链厂商的出货量预期也随之提拔，例如歌尔股份。

　　被动元件：上逛原材料：洁美科技、国瓷材料；MLCC：三环集团、风华高科、达利凯普；电感：顺络电子、麦捷科技、铂科新材（金属材料组笼盖）；晶振：泰晶科技、惠伦晶体。

　　股份、鹏鼎控股、东山细密、深南电、兴森科技、沪电股份（取通信组结合笼盖）、景旺电子、胜宏科技；消费电子从动化设备：科瑞手艺、智立方、思林杰、富家激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技（电新组取机械组结合笼盖）、凌云光、精测电子、博众精工（机械组笼盖）。

　　3D打印：1）近期华工科技全资子公司华工激光拟取立铠细密成立合伙公司，沉点冲破3D增材SLM制制手艺。2）设备供应商：取3C制制商的深度协同，使平易近用消费品范畴正成为结构沉点。3）3D打印财产链上逛正送来环节的国产化冲破阶段：国内财产链扶植取得显著进展，铂力特、中航迈特正在金属材料，锐科激光正在激光器等范畴持续冲破，无望打破国外手艺垄断。航空航天范畴已处理手艺可行性问题。

　　汽车电子：电连手艺、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达、德赛西威（计较机取汽车结合笼盖）、菱电电控、湘油泵（取汽车组结合笼盖）、华阳集团、东软集团（取计较机组结合笼盖）、保隆科技（汽车组笼盖）、速腾聚创、禾赛科技、图达通、四维图新、百度集团（海外组笼盖）、地平线、黑芝麻智能、经纬恒润、伯特利（汽车组笼盖）、中鼎股份、天润工业、中科创达、诚迈科技、小鹏汽车（汽车组取海外组结合笼盖）、抱负汽车（汽车组取海外组结合笼盖）、蔚来、比亚迪（汽车组取电新组结合笼盖）；从动驾驶：禾赛科技、图达通、四维图新、百度集团（海外组笼盖）、地平线、黑芝麻智能、德赛西威、华阳集团、东软集团（取计较机组结合笼盖）、经纬恒润、保隆科技（汽车组笼盖）、伯特利（汽车组笼盖）、大华股份、海康威视。

　　风险提醒：消费电子需求不及预期风险；新产物立异力度不及预期风险；地缘冲突风险；消费电子财产链外移影响国内厂商份额风险。

　　消费电子材料：立异新材（取金属材料组结合笼盖）、思泉新材、中石科技、福蓉科技、世华科技；毗连器及线束厂商：毗连器及相关：立讯细密、华丰科技、中航光电（取军工组结合笼盖）、鼎通科技（通信组笼盖）？。

　　品牌消费电子：传音控股、安步者、安克立异（取家电组结合笼盖）、小米集团（港股）；折叠屏财产链：东睦股份（金属材料组取机械组结合笼盖）、精研科技、统联细密、科森股份、凯盛科技（取建建建。