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　　持续把握AI+使用逐渐落地，以及B端、C端用户实正在反馈，同时注沉具备优良资产的国有企业投资机缘，理解国有企业正在新期间的营业拓展可能性和价值沉估。目前传媒板块行业景气宇仍正在持续提拔，继续沿新渠道+新内容标的目的结构。新手艺成长不及预期、行业合作加剧、新产物研发上线及表示不及预期。（平易近生证券 易永坚，李瑶，魏桢）？。

　　2025年1月6日到2025年1月10日，上证综指（-1。34%），深证成指（-1。02%），创业板指（-1。13%）。按照中信行业分类，正在所有行业板块中，传媒(中信)（-1。40%）排名第12。

　　CES举办，AI赋能下硬件产物送来升级周期。CES国际消费电子展于2025年1月7日至10日举行，参展产物中端侧AI呈多元化样态，AI赋能下智能硬件送来升级周期，值得关心的产物包罗智能家电、穿戴、汽车、陪同等。

　　沉点关心AI玩具、AI眼镜赛道。玩具赛道来看，目前全球玩具市场曾经进入成熟期，据NPD数据，2023年全球玩具市场规模1087亿美元。据APKInvest，AI陪同收入无望从目前的3000万美元快速增加至2030年的700亿至1500亿美元，2024-2030年的复合增速超200%。此次CES展会，多款AI陪同玩具表态。日本公司Yukai Engineering展现一款树獭宝宝机械人Mirumi，能够挂正在包或手腕上，估计于2025年中发售，售价约70美元。国内企业也推出较多AI陪同产物，“萌友智能”发布首款机械宠物Ropet，基于LLM能够按照用户的个性供给奇特的互动体验。TCL展落发用陪同机械人“Ai Me”，可通过语音、视觉、动做等体例，实现流利的天然交互。眼镜赛道来看，此次CES展会，多家公司发布了搭载AI帮手的智能眼镜。Gyges Labs取美瞳公司Moody结合发布全球首款自动式AI现显眼镜Halliday，搭载微型显示器，用户能够正在显示屏看到相关消息。集成通话、音乐、翻译、此次展会发布智能眼镜新品的公司还包罗XREAL、MOJIE等。我们认为，AI同硬件终端不竭连系，硬件放量无望加快AI模子及使用的落地。沉点关心AI玩具、AI眼镜等端侧的进展。内容侧关心AI结构靠前及同AI端侧合做慎密的公司，如值得买、核心科技、昆仑万维、奥飞文娱、星辉文娱、实丰文化、博识股份、盛天收集、上海片子等。